前10个月，投资有所下行，但触及民生保险和高工夫产业的投资仍然阐扬细腻。

　　11月14日，国度统计局公布2025年10月国民经济数据骄气，前三季度，寰球固定钞票投资（不含农户）371535亿元，同比着落0.5%；扣除房地产开发投资，寰球固定钞票投资增长3.0%。

　　“10月固定投资当月同比回落3.6%至-10.7%；从投资类型看，受地皮购置费影响的其他用度增速10月回落18.8%至-14.3%；从行业类型看，制造业、办功绩投资回落较大，或骄气企业清账与反内卷对投资的影响仍在握续。”申万宏源证券首席经济学家赵伟对《中原时报》记者默示。

　　不外，高工夫产业依然增长彰着。数据骄气，本年1—9月份，信息办功绩、航空、航天器及斥地制造业、计较机及办公斥地制造业投资区别同比增长33.1%、20.6%、7.4%，区别高于通盘投资增速33.6、21.2、7.9个百分点。

　　与此同期，《中原时报》记者从中国国度铁路集团有限公司（下称“国铁集团”）获悉，本年1至10月，铁路建造优质高效鼓舞，寰球铁路完成固定钞票投资6715亿元，同比增长5.7%。

　　“总体来看，我国投资后劲和空间依然繁密。我国如故世界上最大的发展中国度，翌日要达到中等发达国度水平，投资空间依然繁密。”国度统计局新闻发言东说念主付凌晖默示。

　　铁路投资握续发力

　　本年以来，寰球铁路投资一直保握高位启动。

　　国铁集团建造部谨慎东说念主对《中原时报》记者先容，本年以来，铁路部门聚焦做事国度策略和区域经济社会发展，科学有序鼓舞铁路打算建造，加速构建世界一流当代化铁路网，先后建成投用了沈阳至佳木斯高铁沈阳至白河段、襄阳至荆门高铁等一批新线、新站，进一步提高了路网邃晓性和隐敝面，促进了区域高水平互联互通，有用领悟了对全社会投资的拉手脚用。

　　止境是插足10月以来，一批重心工程花式赢得积极进展，盘州至兴义高铁插足启动教诲阶段，广州至湛江高铁广州至新兴南段插足联调联试阶段，西安东站站房东体结构凯旋完工，成齐至达州至万州高铁全线收尾性工程遂宁涪江特大桥凯旋合龙。

　　对此，国度统计局固定钞票投资统计司司长翟善清先容，前三季度，基础规律投资同比增长1.1%，拉动通盘投资增长0.2个百分点。其中，铁路投资增速远高于平均水平。

　　不仅是铁路。前三季度，汽车制造业、船舶航空航天和其他输送斥地制造业投资同比保握两位数增长。

　　在北京大学经济学院教训、国民经济议论中心主任苏剑看来，尽管前三季度增速小幅回调，但在刻下复杂的国表里环境下，投资走势相对谨慎，投资结构禁止优化，资金流向工夫含量较高产业。

　　上述国铁集团谨慎东说念主默示，下一步，铁路部门将加速构建当代化铁路基础规律体系，积极鼓舞重心工程建造，强化安全和质地收尾，确保高质地完周详年铁路建造投资任务，费力已毕“十四五”圆满收官，做事和复旧我国经济握续回升向好。

　　万亿“真金白银”或拉动四季度合理增长

　　总体来看，10月投资略为疲弱。

　　长江证券首席宏不雅分析师于博默示，分开销标的看，预测10月建筑装置工程同比降至-16%，其他用度-14.3%，仅有斥地购置保握正增长，为6.9%。分三大项来看，基建、制造业、地产投资增速均下滑。

　　“基建方面，估算10月新/旧口径基建增速区别降至-8.9%/-8.2%，走运、水利市政环保、电力投资增速均下滑。制造业方面，估算10月制造业总投资增速降至-6.7%，主要行业投资增速大宗转负，仅有汽车、其他输送装备投资增速保握正增长。地产方面，估算10月房地产投资增速降至-23%，资金、什物量降幅均扩大。资金方面，10月商品房销售面积同比下滑至-18.8%，房企到位资金同比降至-21.9%。什物量方面，10月新开工面积同比降至-29.5%，齐全面积同比降至-28.2%，仅有施工面积同比降幅收窄至-9.4%。”于博默示。

　　付凌晖也默示，从结构身分看，房地产投资在系数投资当中占比拟高，房地产行业转移对投资增速下拉作用比拟彰着。1—10月份，房地产开发投资同比着落14.7%，扣除房地产开发投资后的花式投资增长1.7%，房地产开发投资着落下拉通盘投资3个百分点。此外，部分行业投资增长动能不及，客不雅上影响投资增长。

　　不外，结构方面的变化也禁止向好。1—10月份，制造业投资同比增长2.7%，增速快于通盘投资，占通盘投资比重达到25.6%，比前年同期提高1.1个百分点。

　　“两重”花式也已毕较快增长。其中，互联网和连络办功绩投资增长20.6%，水上输送业投资增长12.8%，铁路输送业投资增长4.2%。基础规律民间投资增长7.0%，占通盘基础规律投资的比重为20.0%，比前年同期提高1.1个百分点；其中，水利处置业民间投资增长42.4%，航空输送业民间投资增长24.4%。

　　高新工夫产业方面，1—10月份，航空航天器及斥地制造业投资同比增长19.7%，信息办功绩投资增长32.7%。绿色转型连络投资增势较好。动力绿色转型握续长远，清洁动力连络投资保握较快增长。1—10月份，太阳能、风力、核力、水力发电投资共计同比增长10.4%，保握较快增长。

　　“年中以来化债对投资的‘挤出效应’在10月已骄气出边缘缓解迹象开云「中国」Kaiyun官网登录入口，近期政策新增5000亿元专项债以及5000亿政策性金融器具赐与对冲，预测四季度经济仍保握合理增长。”赵伟默示。